IGT atsargos galėtų gauti aiškumo iš Italijos loterijos RFP
Paskelbta: 2025 m. sausio 13 d., 07:27 val.
Paskutinį kartą atnaujinta: 2025 m. sausio 13 d., 07:32 val.
Tarptautinės žaidimų technologijos (NYSE: IGT) akcijos per pastaruosius metus nukrito trečdaliu savo vertės, tačiau smukusioms akcijoms gali būti naudingas Italijos loterijos – vienos iš bendrovės palapinių klientų – aiškumas.
Praėjusį penktadienį Italijos lošimų reguliavimo institucija paskelbė prašymo pateikti pasiūlymą (RFP) dokumentus, kuriuos „Stifel“ analitikas Jeffrey'us Stantialas apibūdino kaip „kukliai palankius IGT“. Jis vertina akcijas kaip „pirkimą“, o 12 mėnesių tikslinė kaina yra 26 USD, o tai reiškia, kad nuo šiandienos uždarymo kaina padidės daugiau nei 50%. IGT sutartis su Italijos loto vykdoma per bendrą įmonę su Allwyn, o duomenys patvirtina, kad tai yra svarbus IGT pakoreguoto pelno prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA) veiksnys.
BĮ konsorciumo partnerio Allwyn atskleista informacija rodo, kad pagal sutartį buvo įnešta 477 mln. EUR / 386 mln. EUR konsoliduotų pajamų / koreg. EBITDA į IGT 2023 m., ~30%/20% Global Lottery pajamų / koreg. EBITDA ir ~30 % apskaičiuoto IGT proporcingai RemainCo Adj. EBITDA (IGT valdo 61,5 % veikiančios bendros įmonės ekonomikos)“, – pastebi Stantial.
„RemainCo“ nurodo IGT dalis, kurios išliks po to, kai bendrovė sujungs pasaulinius žaidimus ir „PlayDigital“ su „Everi“, o „Apollo Global Mangement“ įsigys sujungtą įmonę.
„IGT Faces“ konkursas dėl Italijos loterijos sutarties
IGT turi teisę valdyti Italijos loteriją daugiau nei tris dešimtmečius ir, nors tai gali reikšti, kad bendrovė gali laimėti kitą pasiūlymą, tikimasi, kad Flutter Entertainment (NYSE: FLUT) taip pat tęs sutartį.
Dubline įsikūrusi „Flutter“ jau turi įtakos Italijoje dėl laukiančio „Playtech“ (LSE: PTEC) „Snaitech“ sandorio. 2022 metais „Flutter“ už Italijos loterijų milžiną „Sisal“ sumokėjo 2,2 mlrd. Iki šio įsigijimo „Flutter's PokerStars“ ir „Betfair“ veikė Italijoje ir užėmė didelę rinkos dalį.
„Nors loterija nepatenka į strateginį FLUT dėmesį, Superenalotto loterijos žaidėjų kryžminio pardavimo OSB / iCasino rodikliai buvo patrauklūs, ir mes tikime, kad FLUT vadovybė suvokia, kad Lotto sutartis yra visų pirma esamos Superenalotto sutarties priedas“, – priduria Stantial.
Italija yra patraukli rinka azartinių lošimų bendrovėms, nes ji yra didžiausia lažybų rinka Europoje už JK ribų ir trečia pagal dydį euro zonos ekonomika po Vokietijos ir Prancūzijos.
IGT gali turėti tam tikrų pranašumų
Gali būti, kad dėl Italijos sutarties gali atsirasti kitų konkurso dalyvių, o „Flutter“ tikrai atstovauja patikimai konkurencijai, tačiau IGT gali turėti tam tikrų pranašumų, susijusių su susitarimo išlaikymu.
„Nors balų matricoje kainai priskiriamas didesnis svoris nei Europos (50 % / 50 %) arba JAV (30 % / 70 %) vidurkis, palyginti su 70 % / 30 % ankstesniame loterijos pasiūlyme (kuris, mūsų nuomone, „buyside“ buvo pritvirtinta prie) su šiek tiek didesniu techniniu svoriu, o tai naudinga IGT, atsižvelgiant į esamą veiklą, didesnę loterijų operatoriaus patirtį ir techninę nuosavybę“, – apibendrina Stantial.
Galutinis paraiškų pateikimo terminas yra kovo 17 d., analitiko nuomone, IGT galėtų būti palankus dabartiniam operatoriui, nes to gali nepakakti konkurentams, kad jie pateiktų tinkamus, konkuruojančius pasiūlymus.
